爱婴室近日宣布，斥资 1900万元 收购了其自有品牌“多优”纸尿裤的供应商——湖北永怡护理品有限公司30%的股权。

这笔交易看似常规，但几个关键细节值得我们深思和讨论：

1、收购标的“带伤”入场： 湖北永怡在最近一年半持续亏损，且爱婴室的实控人施琼此前已持有其30%股权。爱婴室此刻选择收购一家亏损且关联度高的企业，其背后的战略意图绝非短期盈利那么简单。

我们看到，头部在加速布局自有品牌时，甚至愿意承担短期亏损。这是否意味着，在激烈的市场竞争中，对供应链的绝对掌控权和成本优化，远比眼前的利润更重要？这对我们的选品和合作模式有何启示？

2、“不溢价”的合理交易，深挖供应链价值： 此次收购价格与评估价基本持平，甚至略低于估值（1900万元收购，对应估值1961.05万元），溢价率仅0.84%。爱婴室明确指出，此举旨在深化自有品牌业务、加快产品升级、通过供应链垂直整合有效减少中间环节、降低采购成本、提升市场竞争力。

爱婴室通过整合，能更迅速推进自有品牌研发和生产，提升纸制品业务竞争力。那么，对于资源有限的中型连锁来说，我们是否也应该重新审视自己的供应链条？如何通过优化采购渠道，甚至寻求与小型工厂合作，来打造具有性价比和差异化的“店招牌”产品，以应对巨头的成本优势？

爱婴室近年来一直在大力发展自有品牌，涵盖纸尿裤（多优）、服装（Cucutas、怡比）、营养品（宝贝易餐、合兰仕）等多个品类。今年上半年，其自有品牌棉纺品销量更是同比增长超20万件。在母婴零售生存空间狭窄的当下，高开发多品类、多场景的自有品牌，缩短供应链、减少中间环节，是提升利润率、以差异化吸引用户到店的有效方法。

爱婴室的这一步，是母婴行业头部战略布局的一个缩影。