乳清蛋白成本飙升、原奶价格持续走低、高端原料进口依赖度居高不下、乳品全渠道销售额下滑......处于存量竞争与结构性矛盾交织期的乳品行业，正面临着终端市场失速与上游供应链重构的双重压力。

尼尔森IQ数据显示，2026年5月乳品全渠道销售额同比下滑9.7%，线下渠道跌幅更深，达到13.7%。

与此同时，农业农村部数据显示，国内十大主产区原奶均价仅3.03元/公斤，较2021年高点下跌近31%。奶源过剩、终端疲软，行业陷入典型的存量内卷。

但硬币的另一面是，国内乳原料年进口额仍超千亿元，乳铁蛋白、脱盐乳清粉D90等高端原料长期受制于海外厂商，供给稳定性与价格可控性都面临着挑战。据StoneX咨询数据，过去两年浓缩乳清蛋白成本上涨108%，分离乳清蛋白成本上涨约139%。这种结构性矛盾，倒逼头部乳企从“卖奶”转向“做原料”。

而头部的动作早已展开。

今年5月，伊利持续攻坚高端原料国产化，落地乳初精深加工、特医营养两大核心项目，发力乳清蛋白、乳铁蛋白等高附加值原料自主生产。6月，伊利完成优然牧业增资交割，以11.73亿港元成为第一大股东，合计持股36.07%，叠加2027-2029年百亿级原奶长协锁定，配套宁夏智能化喷粉产能落地，实现了过剩原奶高效消纳与原料产能升级双向突破。

蒙牛则在1月投资了10亿元的奶立方项目投产，攻克D90脱盐乳清粉、乳铁蛋白等核心原料国产化。6月发布独立乳原料品牌MnmpX，从售卖终端产品向售卖核心基料延伸。7月旗下现代牧业完成对中国圣牧的强制要约收购，合计持有约71.49%股份，完整吸纳了乌兰布和沙漠的有机循环体系，使下游鲜奶、A2、有机奶粉等高毛利品类的原奶结构设计可在体系内闭环完成。

飞鹤继2022年建成中国第一条乳铁蛋白自动化生产线后，2026年再次建成中国首条高纯度α乳白蛋白智能化生产线，纯度较行业平均水平提升一倍。截至目前，飞鹤已实现16种核心原料100%自研自产自控，建成5大国内首创规模化生产线，彻底打破海外高端乳原料垄断。

光明同样在今年推进了收购动作，5月份，企业完成青海小西牛剩余40%股份的收购，实现100%控股，拿下西北黄金奶源带牧场与成熟产能，补齐全国奶源布局短板，在行业奶源过剩周期中，稳定了原料利用率与生产成本。

总结来看，这轮原料供应链的抢滩，本质上是乳企从规模竞争向结构竞争的切换。当终端市场无法提供增量，利润空间只能向上游要。原料自主可控不再是一道选择题，而是一道生存题。谁能把上游的每一滴原奶都变成高溢价的原料产品，谁就能在存量市场中找到新的增长曲线。