文章 | 颖子
审核 | 金水先生
3月27日晚，澳优发布2025全年业绩公告，集团总体营收74.88亿元，同比稳健增长1.2%。

备受关注的羊奶粉品牌佳贝艾特国内市占率稳步提升，海外市场近10亿元规模；牛奶粉业务前期内部整合与渠道调整带来的阶段性影响全面结束；营养品业务同比增长5.2%。

乳业圈留意到，除此之外，澳优特别在财报中提到了两个板块：

一是奶酪业务，营收同比增长近450%，突破10亿元（全年增长了8.23亿元）；

二是海外业务，多市场营收全面开花。

一起来看。

全年稳健增长

奶粉市占率提升 奶酪破10亿元大关

根据澳优披露的财报，2025年度，澳优实现营收约74.88亿元，同比增长1.2%（2024年度营收约74.02亿元）；实现归母净利润约1.78亿元。

实现EBITDA（息税折旧及摊销前利润）约人民币5.18亿元；剔除一次性非经常性项目的影响，实现核心EBITDA约人民币6.16亿元，以稳健的步伐穿越行业周期。

对此，澳优在财报中表示，这主要源于佳贝艾特于海外表现的显著提升，以及2024年10月份收购的Amalthea集团后带动羊奶酪销售提升。

聚焦备受行业关注的奶粉业务板块，报告期内，澳优旗下奶粉整体营收为53.21亿元。其中，海外市场营收贡献为9.74亿元，同比增长50.7%。
旗下羊奶粉品牌佳贝艾特实现营收共计35.54亿元。其中中国市场营收25.79亿元，全渠道市占率稳步提升；海外市场营收贡献为9.74亿元，同比大增50.7%。
澳优旗下牛奶粉品牌实现营收17.67亿元。澳优在财报中表示，尽管年内因实施罐内码精益化运营战略升级，业务经历短期调整并带来销售额的阶段性波动，该战略转型的阶段性影响正在逐步消退，为2026年迈向增长奠定基础。
此外，报告期内，营养品业务实现营收3.2亿元，同比增长5.2%。
乳业圈留意到，营养品业务于中国市场营收2.95亿元，于澳大利亚市场营收0.08亿元（同比增长1.27%），于其他市场营收0.18亿元。
此外，乳业圈留意到，澳优在财报中提到了奶酪品牌的营收情况。
根据财报，澳优旗下奶酪实现营收10.06亿元（上年同期营收1.84亿元），同比增长448.1%。
据了解，澳优2024年10月收购荷兰羊奶酪公司Amalthea集团余下50%权益，使其成为集团的全资附属公司，进一步丰富海外市场产品组合，用于布局羊乳原料和羊奶酪市场，带动了羊奶酪业务相关收入增加约8.23亿元人民币。
此外，私人品牌业务营收为2.00亿元（上年同期营收为1.92亿元），同比增长4.2%。

佳贝艾特中国市场份额稳步提升

重构品牌-渠道、品牌-消费者沟通方式

澳优方面表示，当前中国婴配粉行业处于深度调整期，面临总量收缩、竞争加剧、渠道变革等多重压力，新生人口基本面与渠道结构持续承压。
对于中国内地羊奶粉营收表现，澳优表示原因有二：一是受国内行业激烈竞争影响；二是实施罐内码产品升级影响。在行业周期性挑战中，佳贝艾特中国市场实现市占率稳步提升。
财报当中，澳优援引尼尔森IQ数据显示，佳贝艾特在中国进口婴幼童羊奶粉市场的销量与销售额份额突破80%，并已连续八年于该细分市场占有率超过六成。
另据尼尔森及星图数据，佳贝艾特2025年在中国全渠道市场份额达到30.2%，同比提升2.6个百分点。这反映了佳贝艾特前期在新品布局渠道优化战略决策已精准落地，终端动销与品牌市场影响力持续攀升。
当下，婴配粉市场已步入减量竞争时代的深水区，随着消费者获取信息渠道的多元化已经消费者迭代，品牌-渠道关系、品牌-消费者关系也随之正在发生剧变。
对于与新时代消费者建立新的沟通方式，澳优在财报中指出，行业渠道结构进一步向“线上线下融合”方向演进，电商及社交零售持续渗透，直播带货、内容种草等数字化营销模式成为品牌与新生代父母沟通的关键路径。
而线下渠道则更强调体验升级与服务增值，母婴门店与品牌之间的协同日益紧密，共同构建以消费者为中心的全场景服务体系。

佳贝艾特国际业务营收近10亿

海外市场布局全面开花

过去一年，全球经济复杂多变，地缘政治、通胀及汇率波动等不确定性加剧。

乳业圈留意到，在此背景下，澳优于海外市场取得超过50%的增长，业务布局多市场增长，奶粉核心品类市占率稳步提升。

澳优佳贝艾特于海外市场营收9.74亿元，同比大增50.7%，成为中国乳企首个在海外市场销售额近10亿元规模的婴配羊奶粉品牌，且连续三年复合增长率超50%。

凭借全球供应链布局研发实力，澳优成功将旗下品牌推向中东、北美、东南亚等新兴市场。

其中，佳贝艾特中东市场营收同比增长65.5%，独联体市场营收同比增长40.1%，北美市场营收同比增长39.5%等。

中东市场占海外总营收45.7%，保持澳优海外最大销售市场地位。据称，该区域增长主要得益于沙特、阿联酋、卡塔尔、科威特等市场全面开花。

其中沙特市场表现亮眼，依托与当地母婴及医疗机构的深度合作，有效提升下佛欸这接受度与市场渗透率；此外，2025年新开拓的阿曼市场表现超预期。

独联体市场占海外总营收的23.9%。作为澳优首批布局的海外市场，独联体市场已经实现佳贝艾特全品类覆盖，包含婴配粉、谷物、果泥、饼干等等。

北美市场占海外总营收的22.2%。2025年，佳贝艾特成功进驻美国最大零售商沃尔玛，目前已进入780家门店。而新进入的加拿大市场，深耕核心沃尔玛渠道，并在亚马逊渐进发力。

于东南亚市场主要推进数字化社群运营，深化电商渠道与本地平台合作，实现100%增长。

根据澳优财报，其目前已构建起覆盖全球的5大业务板块，各板块不仅明确了差异化发展方向，更通过持续积累形成了结构化竞争优势。
其中，国内牛、羊奶粉业务作为基本盘，持续发挥稳大盘、保根基的核心作用；
营养品与国际业务两大第二增长曲线业务，依托逐步成熟的市场布局与产品体系，逐步驶入发展快车道，正成长为公司的核心增长引擎；而以羊乳深加工为核心的创新性羊原料及羊奶酪业务，则瞄准细分市场，为企业开辟全新的价值增长空间。
澳优在财报中表示，国际业务实现从单点突破到多点开花的跨越：业绩表现远超预期、市场与产品组合布局进一步完善、组织团队实力持续增强及各板块间的协同融合度显著提升。

展望2026全年发展

澳优提出四大布局方向

2026年，宏观环境依然具有不确定性，随着新生儿数量进一步减少，行业减量竞争态势将进一步加剧。
乳业圈留意到，澳优已于2025年重新制定了五年战略规划。展望2026年集团发展，澳优在财报中表示将主要从四个方面着手布局：
第一，牛、羊奶粉业务作为基本盘实现稳步增长，佳贝艾特国际业务及营养品业务作为第二增长曲线保持高速增长，并积极探索羊原料深加工新业务；
澳优指出，2026年将进一步坚持国际化市场战略，在美国、加拿大、中东等核心市场实现销量突破，并加快印度市场开发进程。
第二，坚定战略方向，加速业务进化。
基于大单品罐内码升级构建以数字化为抓手的会员运营体系，并全面优化生产成本，持续加速业务运营效率提升，实现运营成本及盈利的全面改善。
第三，持续创新。把握行业发展趋势，加大创新研发投入，高效利用多方资源，促进产业协同，通过技术创新提高产业链整体竞争力。
第四，基于全面营养，拥抱科技、拥抱新时代，学会与人工智能和谐共处，以创新破局。
我们期待澳优不断变革，给市场交出更好答卷。

期待澳优越来越好。