随着进口奶粉状况百出，消费者对进口商品的信心也在降低。同时，中国进口奶粉的需求量大幅下降导致了奶粉价格下降，新西兰奶粉变得不那么受欢迎，奶农亏损相当惨重。
新西兰约80%的奶农都处于亏本经营状态
在新西兰北岛一角，矗立着一座覆盖着斑驳积雪的火山。在火山的阴影下，由许多不锈钢大桶、烟囱和巨型仓库组成的大片厂区成为这个小国主导全球乳品贸易的象征。
直到最近，恒天然集团(Fonterra Cooperative Group Ltd.)旗下的华勒亚(Whareroa)工厂一直是全球规模最大的乳制品加工厂，它每周生产的奶粉、奶酪和奶油填满三个奥运会规格的游泳池都绰绰有余。该厂已助力恒天然集团成为全球最大的乳品出口商，而其奶农和供应商则成为中国牛奶需求飙升的最大受益者之一。但如今，由于中国需求下降导致牛奶价格节节下滑，并使得80%的新西兰奶农陷入亏损，这座有着44年历史的工厂成为恒天然集团在价值链中艰难上移的象征。
恒天然集团旗下的华勒亚工厂
虽然全球食品趋势向更天然的方向转变已促使可口可乐公司(Coca-Cola Co.)开发全新的乳制品，但恒天然集团的业务仍在很大程度上局限于在波动剧烈的国际市场上交易的大宗乳制品。这让该公司的10500位奶农股东备感失望。在刚刚结束的奶季，这些奶农股东料将获得9年来最低的回报率。恒天然集团的发展战略也因此成为全国大辩论的主题。
“令人失望的是，恒天然集团没有抓住机会做好定位调整，以真正抵御这些冲击，”现年63岁的哈利·拜利斯(Harry Bayliss)说。“公司董事会在过去10年里一直也没有专注于能够为股东或公司持续创造真正价值的领域。”拜利斯在距离华勒亚工厂以西约30公里经营奶牛场，曾担任过恒天然集团的董事，目前仍为该公司提供奶源。
“南半球的诺基亚”
面对挑战，总部设在奥克兰的恒天然集团采取了一系列应对措施，包括出售资产、裁员、关闭一家工厂，以提高效率并改善资产负债表。
“我们对乳业的长期基本面富有信心，我们仍致力于将鲜奶转化为高价值产品，为全球消费者服务，也为我们的奶农争取最好的回报，”恒天然集团首席执行官西奥·斯皮林斯(Theo Spierings)在8月18日发布的一份公告中称。根据该公告，恒天然集团宣布了每股0.1新西兰元的派息计划并重申了盈利改善的业绩预期。
2001年，恒天然集团由新西兰最大的两家乳制品公司和控制新西兰乳制品出口的一个机构合并而成。恒天然集团一度被宣传为新西兰奶农走规模化发展之路的载体。作为南半球的诺基亚(Nokia)，它应当推动创新并向雀巢食品公司(Nestle SA)和卡夫食品公司(Kraft Foods Group Inc.)之类的国际巨头发起挑战，从而让新西兰走上世界舞台。
然而，虽然近乎垄断了新西兰的牛奶供应并打造了横跨澳大利亚、美洲和中国的乳制品帝国，恒天然集团更可能为这些国际巨头充当供应商，而不是在超市货架上与它们展开直接竞争。
“建立恒天然集团的初衷是推动新西兰乳业在价值链中上移，努力让它成为具有全球性品牌的公司，”资产管理公司Harbour Asset Management Ltd.驻惠灵顿的研究分析师奥依维·里默尔(Oyvinn Rimer)说。“只是这一切尚未如愿。”里默尔追踪恒天然集团已有约5年时间。
源源不断的牛奶供应
每六个小时会有一列火车驶入哈韦拉小镇塔拉纳基山附近的华勒亚工厂，运走5个集装箱的恒天然产品，其中奶粉占了近一半。
作为一种大宗商品，奶粉有6个月的保质期，一直是新西兰20多年来的核心出口农产品。事实上，这个南太平洋国家在国际全脂奶粉市场上的占有率在三分之二左右。
奶粉是问题的关键
“问题是，我们将所有的鸡蛋，或者是几乎所有的鸡蛋，都放在了全脂奶粉的篮子里了，”新西兰林肯大学(Lincoln University)研究农副产品体系的名誉教授基斯·伍德福德(Keith Woodford)说。“我们将自己锁定在了这个单一产品里，而目前恒天然集团手上缺乏资金，无法快速改变发展方向。”自恒天然成立以来，伍德福德一直在追踪该公司。
过去三年中，作为饼干、冰淇淋等各种食品原料的全脂奶粉，价格已经下跌过半，因为在全球乳品供应过剩之际，最大进口国中国的采购量出现萎缩。这严重拖累了全世界（特别是新西兰）的出口型奶农。来自中国等大型市场的进口需求占新西兰乳制品总产量的95%左右。
“这是我35年奶农生涯里经历的最严重滑坡，”59岁的第二代奶农菲尔·尼克松(Phil Nixon)说。虽然尼克松对恒天然集团怀有极深的感情，但他说，恒天然经常让他感到失望。尼克松说：“我十分确信的是，如果全面提高效率，他们是可以为我们带来更高回报的。”尼克松养了350头奶牛为华勒亚工厂供应鲜奶。
在截至5月31日的一年里，支付给奶农的牛奶价格降至每公斤乳固体约3.90新西兰元（合2.80美元），不及两年前的纪录高价（每公斤8.40新西兰元）的一半。虽然本奶季的价格预计将提高至每公斤4.25新西兰元，但这仍比奶农的保本价低20%左右。在本周恒天然集团的全球乳制品贸易(GlobalDairyTrade)拍卖会上，全脂奶粉价格上涨19%，至每吨2695美元，但仍较过去五年的平均价低17%。
